La presión por unos buenos resultados somete a Microsoft

Los resultados de mañana marcarán el final del ejercicio fiscal de 2010 de Microsoft, que concluyó el pasado 30 de junio. El analista Matt Rosoff señala varios aspectos que hay que tener en cuenta con respecto al estado del negocio de Microsoft.



Las principales fuentes de ingresos de Microsoft son, y lo han sido siempre, la división de Windows; la división de negocio, que incluye Office, Exchange y SharePoint y; la división de servidores, formada por Windows Server, SQL Server. Las unidades de Windows y Office son los más rentables, con unos márgenes alrededor del 70%. Así las cosas, si estas divisiones crecen, Microsoft se encuentra en buen estado de salud, señala Rosoff, pero si por el contrario los resultados se contraen, eso significa problemas.



Según Rosoff, Microsotf está presente en otros segmentos por razones de competencia pero no por los ingresos. Entretenimiento y la división de dispositivos, compuesto por Xbox y plataformas móviles, proporcionaron el pasado año unos ingresos alrededor de un 13% al total de la compañía, pero con unos márgenes muy pequeños. El segmento Online, sobre todo aquel relacionado con la publicidad de Bing y MSN, representa alrededor del 5% de los ingresos Microsoft y ha sido el más dañado en los últimos años. Según Rosoff, en este año fiscal perderá cerca de 2 millones de dólares.

Por otra parte, los ingresos ganados pero no reconocidos contablemente ofrece una buena pista acerca de la salud financiera de Microsoft. Cada vez que las grandes compañías y organismos gubernamentales efectuan el pago anual por los contratos de licencia de software por varios años, Microsoft no los contabiliza de manera inmediata sino que pone ese dinero se dispone en una cesta denominada ingresos ganados pero no reconocidos contablemente. Las fluctuaciones en los ingresos no derivados del trabajo indican cuántos clientes están renovando los contratos de varios años y la cantidad de software que se está comprando.

Otra de las claves es que la última versión de Windows puede ser la mejor por muchas razones, pero ¿es realmente la que más rápido se ha vendido? Rosoff señala que no. “Windows está disponible en más del 90% de los PC nuevas y mientras esta proporción se mantenga estable y el número total de PC vendidos siga creciendo, cada versión de Windows se venderá más rápido que su predecesor”. 



Rosoff también da respuesta a las numerosas versiones que existen de Windows. Según el analista, Microsoft no puede aumentar los ingresos de Windows por su alta cuota de mercado, un 90%, sin embargo, si lo divide en varias versiones y después consigue que los clientes compren una versión de mayor precio de lo que hizo la última vez , de esta manera Microsoft consigue mejorar los ingresos de Windows más rápido que el crecimiento de los PC.